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沃尔评分法-财务管理辅导

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中级会计师考试科目《财务管理》预习:沃尔评分法魁网会计职称中级学习频道

中级会计师考试科目《中级财务管理》第八章 财务分析与评价

  知识点十一:沃尔评分法

  (二)沃尔评分法

  1早期的沃尔评分法

  [1]要点

  企业财务综合分析的先驱者之一是亚历山大·沃尔。把若干个财务比率用线性关系结合起来,以此来评价企业的信用水平,被称为沃尔评分法。

  选择了七种财务比率,分别给定了其在总评价中所占的比重,总和为100分。然后,确定标准比率,并与实际比率相比较,评出每项指标的得分,求出总评分。

  [2]不足

  ● 从理论上讲,未能证明为什么要选择这七个指标,而不是更多些或更少些,或者选择别的财务比率,以及未能证明每个指标所占比重的合理性。

  ● 从技术上讲,就是当某一个指标严重异常时,会对综合指数产生不合逻辑的重大影响。这个缺陷是由相对比率与比重相“乘”而引起的。财务比率提高一倍,其综合指数增加100%;而财务比率缩小一倍,其综合指数只减少50%

  2改进后的现代沃尔评分法

  [1]提高了指标及其权重的科学性

指标设置 首先是盈利能力,其次是偿债能力,再次是成长能力。 

权重 仍以100分为总评分。

● 三大类指标可按5:3:2的比重来分配。

● 盈利能力的主要指标是总资产报酬率、销售净利率和净资产收益率,这三个指标可按2:2:1的比重来安排;

● 偿债能力有四个常用指标,比重平均分配各占8%;

● 成长能力有三个常用指标(都是本年增量与上年实际量的比值) 

 

  [2]标准比例、评分标准确定及给分更科学

  ①标准比率以本行业平均数为基础

  ②在给每个指标评分时,应规定其上限和下限,以减少个别指标异常对总分造成不合理的影响。上限可定为正常平均分值的15倍,下限可定为正常评分值的05倍。此外给分不是采用“乘”的关系,而采用“加”或“减”的关系来处理,以克服沃尔评分法的缺点。

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