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关于杜邦分析体系的局限性相关概念以及分析理念

来源:网络整理  发布者:wml  发布时间:2018-05-31 23:30:20
提要:杜邦分析体系,杜邦分析体系的局限性,
       公司资金的提供者包括无息负债的债权人、有息负债的债权人和股东,无息负债的 
债权人不要求分享收益,要求分享收益的是股东和有息负债的债权人。因此,需要计量 股东和有息负债债权人投人的资本,并且计量这些资本产生的收益,两者相除才是合乎逻辑的报酬率,才能准确反映企业的基本盈利能力。
        1、计算总资产净利率的“总资产”与 “净利润”不匹配。总资产为全部资产提供 
者享有,而净利润则专属于殷东,两者不匹配。由于总资产净利率的“投入与产出”不 匹配,该指标不能反映实际的报酬率。为了改善该比率,要重新调整分子和分母。
 
        2、没有区分经营活动损益和金融活动损益。传统的杜邦分析体系不区分经营活动和 金融活动。对于大多数公司来说,金融活动是净筹资,它们在金融市场上主要是筹资,而不 是投资。筹资活动不产生净利润,而是支街净费用。这种筹资费用是否属于经营活动费用,在会计准则制定过程中始终存在很大争议,各国的会计准则对此的处理不尽相同。从财务管理角度看,公司的金融资产是尚未投入实际经营活动的资产,应将其与经营资产相区别。与此相应,金融损益ill应与经营损益相区别,才能使经营资产和经营损益匹配。因此,正确计量基本盈利能力的前提是区分经营资产和金融资产,区分经营损益和金融损益。
 
        3、没有区分金融负债与经营负债。既然要把金融活动分离出来单独考察,就需要 
单独计量筹资活动成本。负债的成本(利息支出)仅仅是金融负债的成本,经营负债是无息负债。因此,必须区分金融负债与经营负债,利息与金融负债相除,才是真正的平均利息率。此外,区分金融负债与经营负债后,金融负债与股东权益相除,可以得到更符合实际的财务杠杆。经营负债没有固定成本,本来就没有杠杆作用,将其计入财务杠杆,会歪曲杠杆的实际效应。
 
       这就是关于杜邦分析体系的局限性相关概念以及分析理念,如果你还不明白请下载财务成本管理这本书好好看看。
 
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