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高级会计师第四章精讲6

提要:】2018魁网高级会计师考试复习资料

识别和评估被套期风险
在套期保值业务中,企业所要关注的被套期风险主要是由金融市场价格变化而产生的财务风险,主要包括价格波动风险、汇率风险和利率风险。
1.价格波动风险高级会计师培训
  价格波动风险是指由企业的商品市场价格变动导致衍生工具价格变动或价值变动而引起的风险,在套期保值中,主要指企业要进行套期保值的被套期对象的价格波动风险。套期保值是在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品的同时,在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品,以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,达到规避价格风险的交易方式。因此,在进行套期保值之前,首先要考虑的就是被套期项目的价格变动风险。期现货市场环境的变化,加剧了企业套期保值的市场风险,尤其是被套期项目的价格变动的风险,直接导致企业利润的不确定性。因此,不论在买入套期保值,还是卖出套期保值,识别和评估被套期项目的价格波动风险是企业决定是否进行套期的关键因素之一。
2.汇率风险
汇率风险是指预期以外的汇率变动对企业价值的影响,由交易风险、外币折算风险和经济风险而产生。被套期项目为很可能发生的预期交易时,必须识别和评估预期交易的交易风险,分析其对套期有效性的影响。被套期的现货和远期合约主要取决于外汇市场的供给和需求,必然受到外汇汇率的影响,企业在对其进行套期保值之前,应识别和评估被套期现货和远期合同的外币折算风险。经济风险主要体现于竞争对手的地理位置和活动,是汇率风险的一个重要决定因素,在套期保值中,企业应评估被套期项目所处企业竞争对手的外部环境和经济活动,识别被套期项目所处的经济风险。因此,识别和评估被套期项目所处的汇率风险,是企业决定是否对其进行套期保值的又一个重要因素。
3.利率风险
  利率风险是利率变动对收益或资本所产生的风险,作为被套期项目的金融资产或负债均具有利率风险。利率变动使得未来现金流量的现值及现金流本身被改变,因此,企业资产、负债及与利率相关的、资产负债表外合同的价值,都会受到利率变动的影响。在套期保值开始之前,企业应识别被套期项目的利率风险,尤其是由被套期的不同金融工具间的利率关系发生改变而产生的基准风险,和由被套期金融产品中嵌入的利率相关期权而产生的期权风险。密切关注被套期金融工具所处金融市场的利率变化,评估金融资产和金融负债之间的利率调整差异,根据企业自身的风险偏好和承受度,选择适当的被套期项目。
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